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轻工制造行业数据跟踪点评:10月家具销售“旺季不旺” 住宅销售竣工数据继续向好
发布时间:2019-11-15





      地产端长期指标有所回暖:10 月住宅新开工面积增速加快,住宅开发投资完成额增长优于去年同期。据国家统计局数据显示,1-10 月住宅新开工面积136937 万平方米,同比增长10.50%,增速比去年同期回落8.50pct,环比前9 月提升1.70pct。1-10 月,住宅开发投资完成额80666 亿元,同比增长14.60%,增速比去年同期提升0.90pct,环比前9 月回落0.30pct。
      投资建议:家具板块,在前期地产边际数据回暖的支撑下,家具消费增速、终端流量和市场信心已有所好转,再结合去年整体环境低迷、业绩基数较低的因素,预期四季度家具板块业绩企稳回升。建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居。文娱用品板块,我们看好消费的防御性、文具行业的发展空间和龙头综合实力,建议关注晨光文具、齐心集团。
      11 月14 日,国家统计局发布2019 年1-10 月社会消费品零售数据和地产相关数据。

  事件描述:
      事件点评:


      10 月家具销售“旺季不旺”、零售增速大幅回落,文化办公用品零售额下滑3.20%。10 月家具、文化办公用品零售额增速环比均有显著回落,且下降幅度扩大,整体表现不及预期。据国家统计局数据显示,1-10 月,家具类零售总额为1569 亿元,同比增长5.40%;文化办公用品类零售总额为2531 亿元,累计同比增长5.40%。其中,10 月家具零售额为174 亿元,同比增长1.80%,增速比去年同期回落7.70pct,环比9 月回落4.50pct。10月文化办公用品类零售额为249 亿元,同比增长-3.40%,增速比去年同期回落0.10pct,环比9 月回落3.20pct。

      地产端短期需求转化数据向好:1-10 月住宅竣工面积增速大幅加快,住宅销售面积环比继续改善。据国家统计局数据显示,1-10 月商品房住宅销售面积117133 万平方米,同比增长1.50%,增速比去年同期下降1.30pct,环比1-9 月提升0.40pct。1-10 月,全国住宅竣工面积38474 万平方米,同比下降5.50%,增速比去年同期回升3.80pct,环比1-9 月提升7.10pct 。
      风险提示:宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。

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